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环保电力周报第7期:污水处理提新标,MBR膜产业受利好全家

发布时间:2016-09-21 10:51内容来源:新电力网 点击:

【本周核心观点】环保方面,“加强生态文明建设”首度写入五年期规划目标,我们认为环保投资道路曲折,前途光明,重抓个股。针对此次主题?机会,我们建议重配价值型且有短期兑现预期的碧水源神雾环保,中配近期有基本面转变的清新环境,聚光科技。上周,神雾环保以32.90%的涨幅位居环保行业涨幅之冠,公司新疆子公司与新疆博力拓矿业签订了合同总额约4.7亿元的石灰窑工程EPC总承包合同,这将对公司2016年业绩快速增长提供订单支持。近期我们参加了国际VOCs监测与治理论坛。我们认为,VOCs治理的技术壁垒相对较低,资产属较轻,且伴随策的不断明确,未国内市场有可能迎?市场参与者指数型增长的阶段。国内环保上市公司中,有望涉足这一领域并取得行业领先地位的,将是监测设备类企业。

电力方面,重点推荐国投电力长江电力。本次注入使长江电力的EPS增厚明显,给未?注入打开资产市场预期,同时公司积极介入电改水火价格联动,配售电布局,多领域投资核电,海外项目。此次复牌,意义不仅在于大类资产注入,也是在十三五规划、电改、降息背景下资本市场对公司重新预期的开始。我们继续维持“强烈推荐-A”的评级结果,目标价格17.49元,对应2016年公司EPS的PE估值水平为19.2倍。

燃气方面,发改委上周下调天然气门站价0.7元/方。考虑到燃气成本占工业总成本的比例较低,多数工业不会因天然气降价而提高产量,因此我们认为燃气价跌量升的情况大概率不会出现。分行业看LNG等车用燃气企业将成为此次调价的最大受益者,上游及天然气替代企业可能面临利空。

【上周环保电力板块走势情况】上周,申万环保、水务、燃气指数分别上涨4.26、3.70、1.53个百分点,均跑赢沪深300,其中环保、水务更是跑赢创业板指?电力指数下跌1.19个百分点。个股方面,神雾环保、金山股份国祯环保分别在环保、电力、水务子行业中涨幅第一。环保行业的估值在所有版块中居前十,燃气、水务的估值居中。

【重点行业事件跟踪】近日,国家环保部发布《城镇污水处理厂污染物排放标准征求意见稿》。新标准不但对水环境、水行业及环保产业带来深远影响,还将为我国的MBR膜产业带来巨大的应用空间。

【风险提示】策落实低于预期、项目进展低于预期等。

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