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深圳能源:2018年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集(2)

发布时间:2018-01-09 02:08内容来源:新电力网 点击:

   五、本期发行结束后,公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请。本期债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时交易(以下简称“双边挂牌”)的上市条件。但本期债券上市前,公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化,公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意,若届时本期债券无法进行双边挂牌上市,投资者有权选择将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险,由债券投资者自行承担,本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。

   六、受国民经济总体运行状况、宏观经济、金融政策以及国际经济环境变化的影响,市场利率存在一定波动性。债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动,从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

   七、发行人主体长期信用等级为AAA级,本期债券的信用等级为AAA级,本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件,具体折算率等事宜按中国证券登记结算有限责任公司的相关规定执行。

   八、本期债券上市前,公司最近一期末的净资产为2,544,900.61万元(截至2018年9月 30 日合并报表中股东权益合计);本期债券上市前,公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为172,383.61万元(2018年、 2018年及2018年合并报表中归属于母公司股东的净利润平均值),足以支付本期债券一年的利息。截至2018年9月 30 日,公司母公司资产负债率56.26% , 合并口径资产负债率为63.87% 。公司在本期债券发行前的财务指标符合相关规定。本期债券发行及上市安排请参见发行公告。

   九、本期债券面向合格投资者公开发行。本期债券发行结束后,公司将积极申请本期债券在深圳证券交易所上市。由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行,并依赖于有关主管部门的审批或核准,本公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在合法的证券交易市场交易流通,且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外,证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响,公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。

   十、本期债券为无担保债券。经联合信用评级有限公司评定,发行人的主体信用等级为AAA,评级展望为稳定,本期公司债券信用等级为AAA;说明发行人偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低。在本期公司债券存续期内,联合信用评级有限公司将持续关注发行人外部经营环境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素,出具跟踪评级报告。跟踪评级结果将在评级机构网站和交易所网站予以公布,并同时报送发行人及相关监管部门。考虑到信用评级机构对发行人和本期债券的评级是一个动态评估的过程,如果未来信用评级机构调低对发行人主体或者本期债券的信用评级,本期债券的市场价格将可能随之发生波动从而给持有本期债券的投资者造成损失,甚至导致本期债券无法在证券交易场所进行交易流通。

   十一、发行人于2018年10月 31 日披露2018年第三季度报告全文,合并口径下资产总计7,043,932.39 万元,负债合计4,499,031.77 万元,所有者权益合计2,544,900.61万元,营业总收入1,044,574.86万元,净利润88,216.04万元。具体情况见深圳证 券交易所网站( )及巨潮资讯网 ()。

   十二、 2018年度、 2018年度、 2018年度和2018年1-9月,发行人归属于母公司所有者的净利润分别为203,405.35万元、 179,038.46万元、 134,707.03万元和80,369.39万元,报告期内,公司净利润呈逐年下降的态势,主要是报告期内公司受到电价政策调整和煤炭价格的影响,营业利润逐年下降。除此之外, 2018年度公司营业外收入较上一年度减少30,715.82万元, 2018年度公司投资收益较上一年度减少19,514.49万元,上述收益的波动与电价及煤炭价格的调整,共同影响了公司实现的净利润。报告期内,公司归属于母公司所有者的净利润逐年下降,若在经济不景气、资本市场波动及国家相关政策变动的情况下,公司的盈利能力将会受到不利影响。

   十三、 2018年度、 2018年度、 2018年度和2018年1-9月,公司投资收益分别为36,422.63万元、 53,926.17万元、 34,411.68万元及18,521.01万元,在同期利润总额中占比分别为12.48% 、 20.63% 、 16.85%和15.56% 。公司投资收益长期处于较高水平,但波动幅度较为明显,投资收益主要由长期股权投资收益构成。 2018年度公司投资收益同期增加17,503.53万元,主要是当年权益法下核算来自长城证券的投资收益同比上升所致; 2018年度投资收益同期减少19,514.49万元,主要是当年权益法下核算来自长城证券的投资收益同比下降所致。截至2018年9月末,公司长期股权投资余额为562,083.01万元。若在经济不景气和资本市场波动较大的情况下,公司下属以权益法核算联营企业业绩亏损,会对公司投资收益和整体盈利水平造成不利影响。

   十四、发行人发电业务以火力发电为主,上网电价受国家发展改革委和地方相关主管部门的监督和管理。 2012年12月 20 日,国务院办公厅发布了《关于深化电煤市场化改革的指导意见》(国办发〔2012〕 57号),提出要“加快推动电煤市场化改革,提出坚持市场化取向,充分发挥市场在配置煤炭资源中的基础性作用,以取消重点电煤合同、实施电煤价格并轨为核心,逐步形成合理的电煤运行和调节机制,实现煤炭、电力行业持续健康发展”。随后,国家发展改革委出台了相关配套政策,自2013年起,取消重点合同,取消电煤价格双轨制,国家发展改革委将不再下达年度跨省区煤炭铁路运力配置意向框架;完善煤电价格联动机制,当电煤价格波动幅度超过5%时,以年度为周期,相应调整上网电价,同时将电力企业消纳煤价波动的比例由30%调整为10% 。 2018年4月,国家发展改革委发布了《关于降低燃煤发电上网电价和工商业用电价格的通知》,全国燃煤发电上网电价平均每千瓦时下调约2.00分钱,全国工商业用电价格平均每千瓦时下调约1.80分钱。 2018年12月,国家发展改革委发布了《关于降低燃煤发电上网电价和一般工商业用电价格的通知》,从2018年1月 1 日起,降低燃煤发电上网电价全国平均每千瓦时约3分钱,同时降低一般工商业销售电价全国平均每千瓦时约3分钱。随着行业发展和中国电力行业改革的推进,政府将不断完善现有的监管政策,这将可能对发行人的业务和经营业绩产生直接影响。

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