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林洋转债盘中大涨30%两次临停 高位抢权投资者收益达20%

发布时间:2017-11-14 00:25内容来源:新电力网 点击:

林洋转债上市首日大涨30% 再次临停】N林洋转(113014)今日上市,开盘涨20.10%,报120.10元,由于交易出现异常波动,N林洋转临时停牌至上午10点,随后开盘再度上涨,盘中最高一度涨30%,至130元。随后,N林洋转再次停牌,复牌时间将延续到今日下午14时55分。

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  N林洋转(113014)今日上市,开盘涨20.10%,报120.10元,由于交易出现异常波动,N林洋转临时停牌至上午10点,随后开盘再度上涨,盘中最高一度涨30%,至130元。随后,N林洋转再次停牌,复牌时间将延续到今日下午14时55分。截至收盘,N林洋转涨20.55%,报120.55元。

  本次转债发行原股东优先配售日与网上申购日同为2017年10月27日(T日),股权登记日为10月26日,即意味着在10月26日收盘前成为股东才能获配售。10月25、26日林洋能源正股曾出现了一波小的抢权行情,10月26日收盘报9.21元。

  按每股配售1.7元面值可转债的比例计算可配售可转债的数量,假设投资者以9.2元买入10000股,不考虑其他因素,买股票成本为92000元。同时买入10000股获配售17000元的可转债,即170张转债,一张转债100元,则另需17000元予以申购转债。综合成本为109000元。

  截至收盘,林洋能源正股报11.06元,而转债报120.55元,则股票账面浮盈18500元,转债浮盈3493.5元,合计21993.5元,相比成本109000元,即不足20天收益率达20%。

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  这也反映出,监管部门对鼓励可转债融资政策调整取得了显著成效。

  业内人士认为,今年以来可转债的打新收益率在10%左右,未来随着转债市场扩容,转债申购的中签率可能逐步下降,转债上市首日的涨幅将更加趋于理性。

  89家企业可转债在会排队

  A股上市公司再融资曾经是非公开发行(定增)的“霸王天下”,今年以来,为优化上市公司再融资结构,证监会出台完善了鼓励发行可转债和优先股的政策。其中,修改再融资政策时,缩紧对定增的条件要求,但给可转债、配股等有成本的融资方式开了“绿灯”。

  2017年2月,证监会再融资监管新规公布,新规要求上市公司非公开增发必须间隔18个月,并且融资额不能超过市值的20%。相比之下,可转债没有此类限制,使得上市公司转而青睐可转债。

  9月8日,证监会发布《证券发行与承销管理办法》,将可转债的资金申购方式改为信用申购方式。

  从10月份首只适用信用申购的雨虹转债到近期久立转2的申购结果来看,参与申购的户数从261余万户迅速增加到589余万户,参与可转债网上申购的投资者规模快速增加。而7月份发行上市的国君转债,网上申购的投资者仅1万余户。

  上市公司的申报热情也被激发,虽然监管部门为可转债发行设立了较高门槛,但申报的企业项目数量保持稳步增长。据券商中国新电力网统计,每周新增的申报项目数由之前的平均不到3家,到目前平均6家左右。证监会最新数据显示,截至11月9日,可转债排队企业已经从年初的12家快速上升到89家,而仅上周就又有6家企业的可转债项目被受理。

  开源证券证券投资总部总经理助理荣苹果对新电力网表示,监管部门鼓励可转债等融资方式,上市公司可以通过可转债等融资方式积极拓宽融资渠道,促进实体经济发展。

  新电力网注意到,目前在会的金融机构有宁波银行、江苏江阴农村商业银行、江苏常熟农村商业银行、无锡农村商业银行、中信银行等5家银行和中原证券1家券商,发行规模共计607亿元。其中,江苏常熟农村商业银行和中原证券将于13日上会。

  639亿元可转债项目已过会待发

  据券商中国新电力网统计,今年以来,已完成发行上市的可转债项目7个,共计筹资414亿元。目前已经过会,等待发行上市的可转债项目还有37个,计划募资金额不超过639亿元。

  年内这些已过会项目能否全部发行上市?南方一家大型券商的资深保代对新电力网表示,待发项目要看拿批文的时间,未必会在年内发行。由于时间已近年底,资金相对偏紧,利率可能会相对偏高一点,发行人如考虑发行成本也不排除在拿到批文后安排在年后发行。

  荣苹果告诉新电力网,2017年已上市可转债融资规模较2017年增加188亿元。尽管如此,目前可转债融资占两市股权融资规模比仍然较低,2017年该比例上升到2.96%,相较于新股发行上市(IPO)和二级市场股票定增,可转债的规模仍具有较大上升空间。

  未来一段时间,可转债的拟发行数据也印证了此观点。据统计,目前两市已通过董事会预案的可转债家数为131,拟募资总额3918亿元。转债市场的扩容不仅来自申请转债发行的企业数量增加,也和银行对可转债募资的需求增加有关。比如浦发银行和民生银行拟分别发行500亿元可转债,中信银行400亿元,平安银行260亿元。

  在她看来,可转债相对来说还是比较安全的投资产品,投资者参与可转债投资的主要风险是上市破发风险。从可转债价格的构成来讲,新电力,可转债的价值包含了债券价值和转股价值。虽然可转债利息较低,但在不发生信用风险的前提下,可转债持有到期可以拿到本金和利息,这意味着转债价格下有底。如果正股在二级市场表现较好,还能获得不错的转股收益。

  随着转债市场的扩容,原本可转债首日打新的高收益或将难以持续。以开盘价计算,新近上市交易的雨虹转债首日打新收益率为21.8%。第二只可转债项目林洋转债将上市交易,届时首日收益率也将不得而知。

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