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发布时间:2020-07-14 01:50内容来源:新电力网 点击:

2019年7月22日,科创板首批25家公司成功上市交易,截至7月3日,科创板上市公司已达118家。

在开板接近一周年之际,海南省首家科创板企业海南金盘智能科技股份有限公司(下称“金盘科技”)于5月12日申报。那么,作为海南首家科创板亮相的企业,金盘科技资质如何呢?

报告期内,公司业绩颇为稳定,营收规模在20亿元左右,净利润在2019年达到2亿元以上。不过,业绩向好的背后,公司产品曾因资质问题被叫停招标资格。此外,变压器市场产能过剩下,公司如何消化新增产能,值得关注。

被叫停招标资格,信披不一致

金盘科技主要产品为干式变压器、干式电抗器、中低压成套开关设备、箱式变电站、电力电子设备等,应用于新能源、高端装备制造、节能环保等多个战略性新兴产业。

作为电力输配电的上游企业,受益于我国电力产业的快速发展,2019—2019年,全国发电量由5.79万亿KVA增至7.14万亿KVA,金盘科技的业绩亦表现良好。

报告期内,公司实现营业收入20.11亿元、21.85亿元、22.44亿元,归母净利润为0.61亿元、1.93亿元、2.11亿元。

其中,干式变压器系列产品作为公司“拳头”产品,三年销售占比为59.27%、70.84%、75.23%,逐年递增。根据前瞻产业研究院数据,公司干式变压器产品数量在国内市场份额由2019年的6.87%提高至2019年的7.49%。

据招股书显示,公司已与通用电气、西门子、东芝三菱等国际知名企业,以及国家电网、中国电力建设集团、科士达(002518.SZ)等大型国有控股企业或上市公司建立了合作关系。

不过,2019年国家电网并未出现在公司前五大客户名单,而此前2019—2019年,国家电网分别贡献营收1.31亿元、0.63亿元。

来源:招股书

国家电网退出公司前五大客户的原因是什么呢?公司并未作出说明。值得注意的是,在国网江苏电力2020年5月20日通报的161家企业不良行为中,金盘科技赫然在列。

金盘科技于2019年8月13日供江苏公司的配电箱产品,柜体厚度、柜体材质项目不合格,布线、操作性能和功能不合格,六个月累计出现1次II级问题,2次III级问题。由于处理期满整改未完成,继续暂停公司中标资格。即2019/11/1-2020/4/30在江苏公司招标中暂停中标资格6个月。

在国家电网退出前五大客户名单的同时,科士达首次出现在公司前五大客户名单,当期贡献公司销售收入1.07亿元。然而,科士达的年报却给出了不同的采购数据。

来源:科士达年报

据科士达2019年年报显示,其向第一供应商采购产品金额为1.46亿元,向第二大供应商采购产品金额为9678.36万元,分别与金盘科技披露数据相差了3926.45万元、1031.89万元。

对于上述数据不一致的情况,金盘科技在回复财经网采访函时表示,“科士达采购金额统计口径与我司收入确认方法不同,导致有关差异,该差异我司与科士达已核实原因,取得对方书面确认。”

新增产能能否完全消化?

截至2019年末,金盘科技干式变压器产能分别为2136万kVA、2136万kVA、2142万kVA,相应的产能利用率为81.83%、94.19%、102.33%。

由于满负荷生产,因此本次拟募资5.41亿元用于节能环保输配电设备智能制造项目、研发办公中心建设项目等。

其中,节能环保输配电设备智能制造项目拟投入3.97亿元,在上述项目达产后,公司将新增年产树脂浇注干式变压器1350kVA、真空压力浸渍干式变压器 550万kVA、真空压力浸渍干式电抗器 100万kVA。

来源:招股书

除此之外,目前公司在建的海口数字化工厂干式变压器设计年产能为 800 万 kVA。合计来看,公司将新增干式变压器产能2800万kVA,是现有产能的1.32倍。

来源:招股书

而值得一提的是,根据海口市生态环境局官网显示,在关于拟批准金盘科技海口数字化工厂环境影响报告表的公示稿中,海口数字化工厂生产干式变压器的规模为1400万kVA,要高于招股书披露的800万kVA的产能。

来源:海口市生态环境局

事实上,我国变压器市场产能仍处于过剩状态。据中国电气传动网显示,我国变压器制造企业约有1500家,年产能约30亿kVA,而近几年来,我国变压器年需求量多也就在15亿kVA左右。

此外,统计局数据显示,自2019年以来,我国变压器产量由17.01亿kVA降至2019年的14.56亿kVA。

来源:统计局

因此,在变压器供给过剩的条件下,公司募投资金继续扩产,是否必要?新增产能又将如何消化?

对于上述疑问,金盘科技称,“根据《招股说明书》,新电力网,海口数字化工厂已立项备案产能为干变产品800万KVA/年,主要替换海口生产基地原有干变产品的产能;武汉募投项目(数字化工厂)产能为干变产品1900万KVA/年和干抗产品100万KVAR/年,主要替换其他生产基地部分干变、干抗产品的产能。经测算,上述两项目在未来几年内陆续达产后仅增加现有产能50%多,符合公司业务发展规划。

大笔资金理财,账上并不缺钱

值得关注的是,本次募投项目均已在2019年备案。其中,节能环保输配电设备智能制造项目的备案证为2019-420115-38-03-123025;研发办公中心建设项目的备案证2019-420115-38-03-123024。

来源:招股书

既然早在2019年就已经开始备案,金盘科技为何要等到2020年才开始实施建设呢?

财经网注意到,公司账上并不缺钱。

2019—2019年,金盘科技购买银行理财产品和货币型基金的金额分别为8.09亿元、5.67亿元、7.97亿元;此外,每年账上货币资金为2.46亿元、3.26亿元、3.89亿元。

除此之外,报告期内,公司还在密集分红,2019—2019年分别分红1.43亿元、0.34亿元、0.35亿元,三年以来已经累计派现2.12亿元。

无独有偶,本次金盘科技两项募投项目实施主体亦颇为蹊跷。

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