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电力设备新能源行业周报:关注国网充电设备招标、风电板块估值修复、电力设备混改主题

发布时间:2018-01-03 23:47内容来源:新电力网 点击:

本周行情回顾:本周电力设备指数上涨1.18%,输变电设备中,二次设备上涨1.19%,一次设备上涨1.13%;新能源发电板块汇总,核电持平,风电上涨2.08%,光伏上涨0.99%;新能源汽车中,新能源汽车指数上涨1.77%,锂电池指数上涨1.46%,充电桩指数上涨0.17%,燃料电池指数上涨2.34%;工控中,工业4.0指数上涨1.84%,机器人指数上涨2.24%,能源互联网指数上涨1.57%。

新能源汽车:国家规划建设目标和国网招标体量超预期,关注有望中标的民营充电桩制造企业。能源局副局长郑栅洁在电动汽车百人大会上首次提出,2017年为配合电动汽车的推广,我国将力争新增充电桩80万个,其中专用桩70万个,公共桩10万个。从总数来看,新增充电桩数目是目前保有量的将近4倍。根据国网官网公布的2017年度总部采购计划以及近期新闻发布会的信息,2017年国网将建设2.9万个充电桩,预计全年投资资金45亿,覆盖19个网省公司以及国网电动汽车服务公司。从国网历史充电桩招标情况来看,虽然中标结果仍然向诸如国电南瑞、许继电气的国网系公司集中,但是中恒电气、和顺电气、长园集团等民营企业也陆续有中标。在17年国网招标体量超预期的情况下,我们建议关注具备技术实力、有望中标的民营企业,推荐中恒电气、和顺电气、科士达。

新能源发电:预计光伏17年上半年经历抢装,关注风电景气反转带来的估值修复。2017年1月16日,国家能源局发布2017年全社会用电量等数据。数据显示,2017年我国光伏累计并网容量77.42GW,风电累计并网容量148.64GW,核电累计并网容量33.64GW。

光伏2017年全年装机量略超预期。未来,在光伏平价上网政策思路的引导下,分布式光伏和领跑者计划在新增装机中的占比会继续提升,电站投资方对于光伏组件效率的需求也会越发迫切。我们建议关注单晶份额占比提升带来的结构性投资机会。对于整个光伏行业而言,我们认为光伏在2017年上半年还会经历一次类似的抢装,建议关注在2017年年报至2017年一季报之间时间窗口的投资机会,推荐晶盛机电、中来股份。

由于2017年的新增装机量较大造成风电弃风率居高不下,这是2017年风电装机量出现显著回落的主要原因。我们认为由于2017年前三季度风电新增招标量已达24.2GW,2017年风电新增装机量大概率将有所回升。建议关注风电行业2017年景气度反转带来的估值修复机会,推荐金风科技、泰胜风能。

电力设备:继续关注低估值,具有安全边际,并具有国企改革预期的个股。国网旗下的传统电力设备公司,业绩增速较快,2017年还有望维持高增长,估值还处于低位。国企改革方面,国网董事长在前期的新闻发布会中公布以混合所有制方式开展增量配电业务、交易机构相对独立等改革举措,体现国网主动顺应改革大势,寻求改善,利好旗下公司,其中国电南瑞已停牌,重点关注平高电气、许继电气。关注置信电气、涪陵电力等。

投资建议:维持行业“推荐”评级。本周重点推荐个股及逻辑:科士达(低估值,有望成为充电桩模块龙头)、天桥起重(2017年估值约30倍,立体停车库业务有望快速发展,国企改革有望取得突破性进展)、平高电气(2017年预计估值14倍,海外业务有望取得进展,具有国企改革预期)。

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