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电气设备:追踪新能源汽车放量 荐13股

发布时间:2017-03-22 04:48内容来源:新电力网 点击:

电气设备:追踪新能源汽车放量 荐13股

2017-03-20 类别:行业研究 机构:广发证券 研究员:陈子坤 王理廷

[摘要]

追踪新能源汽车3月放量2月份全国新能源车销量为1.76万辆,同比增长30.3%,环比增长145%。随着前两批推广目录共386款车型的落地,3、4月份有望延续放量的趋势,今年全年有望实现70万辆以上的销量。核心关注补贴下调对企业单位盈利变化的影响,根据我们近期调研,上游资源品和部分供需紧缺材料依然有望量价齐升,继续推荐铜箔(诺德股份等)、钴(洛阳钼业等)、锂(天齐锂业等);下游整车单位盈利下降空间已定,乘用车和专用车有望以量补价,获得业绩成长,推荐A00级乘用车(金马股份)和物流车(东风汽车);中游电池价格下调幅度好于预期,且后续有望向电池材料传导部分降价压力,而电池龙头企业有望通过持续扩张产能,并扩大市场份额来获得盈利成长,重点推荐国轩高科。


数据显示制造业复苏PMI指数保持稳定一定程度上显示了设备采购需求的旺盛;地产投资和新开工面积的同比增长也保证了对电梯及其相关设备的需求,而根据我们调研了解到,新开工面积更多的来自于三四线城市;工业机器人和金属切削机床同比也保持了大幅增长。工控行业我们重点推荐汇川技术,信捷电气和宏发股份。重点关注英威腾,新电力网,蓝海华腾。


继续关注海上风电发展根据我们的草根调研显示,今年海上风电装机约100万千瓦,同比增长近70%,招标规模有望达到200万千瓦,为后续的发展提供项目基础。


根据国家能源局的规划,到2020年,全国海上风电开工建设规模达到1000万千瓦,力争累计并网容量达到500万千瓦以上。海上风电项目的全面启动,将带动设备需求量的增加。以单位千瓦15000-20000元造价计算,海上风电的空间约1500-2000亿元。其中风机(包括叶轮)的造价占比约30%;风塔和桩基造价占比超过20%;安装工程占比约20%,不同项目各部分的占比略有不同。海上风电我们重点推荐泰胜风能,天顺风能,金风科技,重点关注福能股份,中天科技。


关注电网和特高压对于国内来说,2017年是特高压建设投产的高峰年,年内投产“两交五直”特高压工程,相关电力设备采购也会在2017年迎来订单落地的高峰期,相关企业在经历了2016年的业绩下滑和2016年的业绩回升后有望迎来比较强劲的增长;同时2017年仍然有望有新的特高压核准,为后续提供持续发展。国际上,国家电网在巴西积极推进美丽山水电站特高压直流外送输电工程建设,在印度推进两条直流特高压输电工程建设,积极推动国内和周边国家的特高压直流的建设。特高压领域,我们重点推荐许继电气,关注中国西电。


风险提示:政策不达预期,新能源车产销量低于预期

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